worth-the-read domain was triggered too early. This is usually an indicator for some code in the plugin or theme running too early. Translations should be loaded at the init action or later. Please see Debugging in WordPress for more information. (This message was added in version 6.7.0.) in /var/www/html/blog/wp-includes/functions.php on line 6260tailor domain was triggered too early. This is usually an indicator for some code in the plugin or theme running too early. Translations should be loaded at the init action or later. Please see Debugging in WordPress for more information. (This message was added in version 6.7.0.) in /var/www/html/blog/wp-includes/functions.php on line 6260A pr\u00e1tica de aquisi\u00e7\u00e3o de empresas<\/strong>\u00a0\u00e9 bastante comum no mundo corporativo. Voc\u00ea pega a se\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios do jornal e l\u00e1 est\u00e1: \u201ca Gigante X do mercado comprou 65% das a\u00e7\u00f5es da organiza\u00e7\u00e3o Y\u201d. Mas\u00a0existe algo por tr\u00e1s dos processos de aquisi\u00e7\u00e3o de companhias que n\u00e3o aparece nos notici\u00e1rios: a contabilidade empresarial<\/strong>.<\/p>\n Como ficam as decis\u00f5es cont\u00e1beis quando uma empresa adquire outra em parte ou integralmente? O que ocorre com os\u00a0ativos<\/a><\/strong>\u00a0nessa hist\u00f3ria toda?<\/p>\n Esse tipo de contabilidade empresarial sempre foi um\u00a0desafio para analistas da \u00e1rea<\/a><\/strong>\u00a0e outros profissionais de finan\u00e7as. Isso porque, em parte, a apresenta\u00e7\u00e3o da contabilidade de compra \u2014 o m\u00e9todo descrito pela\u00a0IFRS<\/a>, no Brasil traduzido por meio do CPC 15 – Combina\u00e7\u00e3o de Neg\u00f3cios, <\/strong>funde v\u00e1rios conceitos de finan\u00e7as e contabilidade.<\/p>\n Para os contadores novatos, ent\u00e3o, essa pode ser uma miss\u00e3o muito dif\u00edcil de realizar. Por isso, neste post\u00a0vamos falar a respeito das decis\u00f5es cont\u00e1beis mais importantes que devem ser tomadas em um processo de aquisi\u00e7\u00e3o de empresa. Confira!<\/p>\n Empresas realizam aquisi\u00e7\u00f5es por v\u00e1rias raz\u00f5es. Elas podem estar em busca de:<\/p>\n Al\u00e9m disso, se desejam expandir suas opera\u00e7\u00f5es para outro pa\u00eds, comprar uma companhia existente pode ser a \u00fanica maneira vi\u00e1vel de entrar em um mercado externo<\/strong> (ou, pelo menos, o caminho mais f\u00e1cil).<\/p>\n A empresa-alvo j\u00e1 ter\u00e1 seu pr\u00f3prio pessoal \u2014 tanto na gest\u00e3o quanto colaboradores em geral \u2014, uma marca e outros ativos intang\u00edveis, garantindo que a organiza\u00e7\u00e3o adquirente comece com uma boa base de clientes.<\/p>\n Por esses motivos, as aquisi\u00e7\u00f5es s\u00e3o, muitas vezes, parte da estrat\u00e9gia de crescimento de uma corpora\u00e7\u00e3o. \u00c9 mais ben\u00e9fico assumir as opera\u00e7\u00f5es de uma companhia j\u00e1 existente do que a expans\u00e3o por conta pr\u00f3pria.<\/p>\n As grandes empresas acabam achando dif\u00edcil manter o crescimento sem perder efici\u00eancia, seja pelo aumento da burocracia ou por se depararem com restri\u00e7\u00f5es de recursos f\u00edsicos ou log\u00edsticos.<\/p>\n Para encontrar um maior crescimento e novos lucros, os grandes empreendimentos podem se voltar para neg\u00f3cios jovens e promissores, adquiri-los e incorpor\u00e1-los em seus fluxos de receita.<\/p>\n A contabilidade de aquisi\u00e7\u00e3o \u00e9 um conjunto de diretrizes formais estabelecidas pelas Normas Internacionais de Contabilidade<\/strong> \u2014\u00a0International Financial Reporting Standards<\/a><\/strong>\u00a0(IFRS<\/a><\/strong>).<\/p>\n Tais princ\u00edpios descrevem como\u00a0ativos, passivos<\/a><\/strong>, participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria e \u00e1gio de uma empresa-alvo devem ser relatados por uma institui\u00e7\u00e3o compradora em sua demonstra\u00e7\u00e3o consolidada de posi\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n Com a contabiliza\u00e7\u00e3o da aquisi\u00e7\u00e3o, o justo valor de mercado da empresa adquirida \u00e9 alocado entre a parte l\u00edquida dos ativos tang\u00edveis e intang\u00edveis do balan\u00e7o da companhia adquirente. Qualquer diferen\u00e7a \u00e9 considerada como goodwill \u2014 termo que ser\u00e1 melhor explicado a seguir.<\/p>\n As\u00a0IFRS<\/strong><\/a>\u00a0exigem que todas as combina\u00e7\u00f5es de neg\u00f3cios sejam tratadas como aquisi\u00e7\u00f5es para fins cont\u00e1beis<\/strong>. Isso significa que uma organiza\u00e7\u00e3o deve ser identificada como adquirente e a outra como adquirida, ainda que a transa\u00e7\u00e3o crie uma terceira corpora\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Para que o processo seja considerado aquisi\u00e7\u00e3o, a adquirente precisa obter mais de 50% de propriedade de uma empresa-alvo. Como parte da negocia\u00e7\u00e3o, a compradora muitas vezes compra as a\u00e7\u00f5es da empresa-alvo e outros ativos, o que a permite\u00a0tomar decis\u00f5es<\/a><\/strong>\u00a0sobre os ativos rec\u00e9m-adquiridos sem a aprova\u00e7\u00e3o dos acionistas da companhia-alvo.<\/p>\n Podemos classificar o balan\u00e7o patrimonial como a divis\u00e3o entre dois grandes grupos, o ativo e o passivo. O ativo representa todos os bens, al\u00e9m dos direitos que uma empresa possui. Alguns exemplos s\u00e3o mercadorias, a\u00e7\u00f5es, t\u00edtulos financeiros, im\u00f3veis, entre outros. J\u00e1 o passivo representa seu conjunto de obriga\u00e7\u00f5es como contas a pagar, aluguel e diferentes tipos de obriga\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n Patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/strong> \u00e9 uma esp\u00e9cie de passivo n\u00e3o exig\u00edvel, ou seja, ele faz parte do segundo grupo, o grupo dos passivos dentro do balan\u00e7o patrimonial, e representa a d\u00edvida que uma pessoa jur\u00eddica tem em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s demais<\/strong> pessoas que fazem parte da entidade<\/strong>.<\/p>\n O patrim\u00f4nio l\u00edquido \u00e9, de fato, a riqueza efetiva da empresa. Nele est\u00e3o reunidas\u00a0informa\u00e7\u00f5es como o valor investido no neg\u00f3cio, os lucros gerados e que est\u00e3o para ser distribu\u00eddos entre os s\u00f3cios ou acionistas, as a\u00e7\u00f5es em tesouraria e as reservas de valores.<\/p>\n \u00c9 simples e intuitivo. Basta tirar a diferen\u00e7a entre entre o ativo total e o passivo exig\u00edvel. Voc\u00ea pode usar a seguinte f\u00f3rmula:<\/p>\n Patrim\u00f4nio l\u00edquido = Ativo \u2013 Passivo<\/p>\n O patrim\u00f4nio l\u00edquido pode ser calculado a partir dos lan\u00e7amentos cont\u00e1beis que surgem da opera\u00e7\u00e3o empresarial. Isso acontece quando existem aportes de valores no neg\u00f3cio e, consequentemente, acr\u00e9scimo no capital social, algo que comp\u00f5e o patrim\u00f4nio l\u00edquido.<\/p>\n Al\u00e9m disso, quando a empresa apura lucros e eles s\u00e3o contabilizados nas contas de lucros acumulados ou reserva de lucros at\u00e9 a distribui\u00e7\u00e3o aos acionistas ou s\u00f3cios.<\/p>\n Quando ocorre uma aquisi\u00e7\u00e3o de empresa por parte de outra, h\u00e1 um valor de mercado<\/strong> que esses t\u00edtulos valem e um montante que a organiza\u00e7\u00e3o compradora paga por eles. Quando a adquirente paga pelos t\u00edtulos mais do que seus valores de mercado, o excedente \u00e9 chamado de \u00e1gio.<\/p>\n Por\u00e9m, quando a quantia paga pelos t\u00edtulos da empresa-alvo \u00e9 menor do que o seu valor de mercado, a diferen\u00e7a entre o que foi desembolsado e o valor real dos t\u00edtulos \u00e9 chamada des\u00e1gio.<\/p>\n Por exemplo, digamos que a Empresa X compre 100% das quotas do capital social da Empresa Y pelo valor de R$ 30 milh\u00f5es \u2014 contudo, seu patrim\u00f4nio l\u00edquido vale R$ 10 milh\u00f5es. Nesse caso, o que a companhia compradora pagou na aquisi\u00e7\u00e3o ultrapassou o valor do patrim\u00f4nio l\u00edquido do neg\u00f3cio adquirido, visando a uma rentabilidade futura. Assim, o \u00e1gio gerado na transa\u00e7\u00e3o foi de R$ 20 milh\u00f5es.<\/p>\n No entanto, se a organiza\u00e7\u00e3o adquirente tivesse pagado R$ 30 milh\u00f5es pela aquisi\u00e7\u00e3o de todas as cotas de uma empresa-alvo, com patrim\u00f4nio l\u00edquido de R$ 50 milh\u00f5es, o que seria gerado na transa\u00e7\u00e3o seria o des\u00e1gio, tamb\u00e9m conhecido como compra vantajosa.\u00a0A institui\u00e7\u00e3o compradora pagaria R$ 20 milh\u00f5es aqu\u00e9m do valor de mercado da adquirida.<\/p>\n Al\u00e9m do \u00e1gio e do des\u00e1gio, existe tamb\u00e9m o goodwill<\/strong>, que \u00e9 um ativo intang\u00edvel decorrente do processo de aquisi\u00e7\u00e3o<\/strong>. Ele pode ser representado pelo valor da marca da empresa adquirida, seus recursos humanos, sua carteira de clientes etc. Assim, o goodwill est\u00e1 ligado \u00e0 rentabilidade que a companhia trar\u00e1 no futuro.<\/p>\n O aproveitamento do \u00e1gio, at\u00e9 2014, era tratado pela medida\u00a0provis\u00f3ria 627 de 2013<\/a><\/strong>\u00a0de maneira n\u00e3o muito clara. Em 2014, ela foi substitu\u00edda pela\u00a0Lei 12.973\/14<\/a><\/strong>, que deu muito mais luz aos assuntos que tangem a contabilidade empresarial para aquisi\u00e7\u00e3o de outras empresas.<\/p>\n Com as altera\u00e7\u00f5es ligadas ao \u00e1gio e ao des\u00e1gio gerado a partir do investimento em sociedade coligada ou controlada, houve um reflexo significativo no planejamento fiscal dessas organiza\u00e7\u00f5es. As empresas que negociam com outras s\u00e3o as que sentem efetivamente tais modifica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Entre as altera\u00e7\u00f5es na\u00a0Lei<\/a><\/strong>, uma das mais sentidas foi a referente ao valor de investimento que era dividido em duas subcontas<\/strong>. Anteriormente, a divis\u00e3o era feita da seguinte forma:<\/p>\n Depois que a Lei foi decretada, essa divis\u00e3o cont\u00e1bil passou a ocorrer de maneira diferente:<\/p>\n Salvo essa mudan\u00e7a, n\u00e3o era previsto na medida provis\u00f3ria algum tipo de controle sobre o pagamento do \u00e1gio. N\u00e3o era exigido documento algum que comprovasse uma fundamenta\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica correta para o pagamento de tal valor.<\/p>\n A declara\u00e7\u00e3o do aproveitamento do \u00e1gio era feita, na contabilidade empresarial, por meio de ju\u00edzo pessoal. Ap\u00f3s a Lei, passa a ser necess\u00e1ria a inclus\u00e3o do valor dos ativos da empresa-alvo no goodwill<\/strong> \u2014 tanto os tang\u00edveis quanto os intang\u00edveis.<\/p>\n Somado a disso, \u00e9 preciso elaborar um laudo para obter o valor da mais ou menos-valia. Esse laudo \u00e9 tamb\u00e9m conhecido como Laudo de Aloca\u00e7\u00e3o do Pre\u00e7o de Compra ou PPA na sigla em ingl\u00eas (Purchase Price\u00a0Allocation).\u00a0E, para produzir efeitos, esse documento formal deve ser confeccionado por um auditor independente, tamb\u00e9m conhecido como perito, externo \u00e0s companhias envolvidas no processo de aquisi\u00e7\u00e3o e registrado junto \u00e0 Receita Federal ou ao Cart\u00f3rio de Registro das Pessoas Jur\u00eddicas no prazo de at\u00e9 13 meses da data da aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Quando uma empresa decide adquirir quotas de outra, esse investimento deve ser contabilizado em seu balan\u00e7o. Existem dois m\u00e9todos pelos quais isso pode ser feito: m\u00e9todo de custo e m\u00e9todo de equival\u00eancia patrimonial<\/strong>.<\/p>\n A contabiliza\u00e7\u00e3o de investimentos passivos depende do que sua organiza\u00e7\u00e3o planeja fazer com as a\u00e7\u00f5es que possui na outra empresa. Se voc\u00ea pretende segurar indefinidamente essas a\u00e7\u00f5es, sua companhia deve usar o m\u00e9todo de custo.<\/p>\n De acordo com essa metodologia, o investimento permanece no balan\u00e7o ao custo original<\/strong>. Se voc\u00ea receber dividendos do investimento, eles ser\u00e3o tratados como receita. Se, no entanto, seu neg\u00f3cio pretende vender as a\u00e7\u00f5es (ou pelo menos torn\u00e1-las dispon\u00edveis para venda ao pre\u00e7o certo), voc\u00ea tem que usar o m\u00e9todo de valor justo de contabilidade \u2014 tamb\u00e9m chamado de m\u00e9todo de mercado.<\/p>\n Em suma, a t\u00e9cnica do valor justo exige que voc\u00ea ajuste periodicamente o balan\u00e7o patrimonial do investimento, para que ele reflita as mudan\u00e7as no valor de mercado das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Com o m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, o valor do balan\u00e7o do investimento muda de acordo com o lucro l\u00edquido<\/strong> (lucro) do empreendimento adquirido. Digamos que sua companhia possui 30% de uma empresa, sendo que tal empresa relata um lucro l\u00edquido de R$ 100.000.<\/p>\n Voc\u00ea aumentaria o valor do balan\u00e7o do seu investimento em R$ 30.000 \u2014 30% de R$ 100.000 \u2014 e relataria o ganho como receita em sua\u00a0demonstra\u00e7\u00e3o de resultados<\/a><\/strong>. Se o neg\u00f3cio teve uma perda l\u00edquida, voc\u00ea diminuiria o valor do investimento por sua parte da perda e relataria o decl\u00ednio como uma despesa.<\/p>\n Finalmente, os dividendos das a\u00e7\u00f5es s\u00e3o considerados um retorno do capital investido, e n\u00e3o da receita. Voc\u00ea diminuiria o valor do investimento pelo de quaisquer dividendos recebidos.<\/p>\n Existem alguns outros detalhes relativos \u00e0 contabilidade empresarial que tangem a aquisi\u00e7\u00e3o de outras organiza\u00e7\u00f5es. No entanto, as quest\u00f5es tratadas neste post s\u00e3o um ponto importante para entender os fundamentos da contabilidade \u2014 tanto para aquisi\u00e7\u00f5es quanto para fus\u00f5es no mundo dos neg\u00f3cios.<\/p>\n A aquisi\u00e7\u00e3o de uma empresa j\u00e1 existente exige uma s\u00e9rie de a\u00e7\u00f5es que muitas vezes s\u00e3o desnecess\u00e1rias quando o empres\u00e1rio resolve montar o pr\u00f3prio neg\u00f3cio.<\/p>\n Para o contador, isso pode representar uma oportunidade, j\u00e1 que ele pode ser \u00fatil na tomada de decis\u00e3o do empreendedor, seja para expandir um bom neg\u00f3cio, seja para ajudar a recuperar uma empresa que se encontra em um momento dif\u00edcil, mas apresenta oportunidades.<\/p>\n Sendo assim, \u00e9 preciso conhecer as quest\u00f5es certas para garantir que o empreendimento n\u00e3o represente maiores riscos e a aquisi\u00e7\u00e3o seja uma a\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica<\/strong>. \u00c9 por isso que preparamos 5 perguntas simples que podem ajudar voc\u00ea a ter uma participa\u00e7\u00e3o mais decisiva nessa compra do seu cliente a ponto de influenci\u00e1-lo a fechar ou n\u00e3o o neg\u00f3cio. Confira.<\/p>\n Seu cliente pode ter in\u00fameros motivos para realizar determinado investimento. O fato \u00e9 que, indo al\u00e9m de quest\u00f5es como gostar de determinada empresa, o setor ser atrativo ou tratar-se de um bom investimento, \u00e9 preciso ser mais criterioso para ter como garantir que o neg\u00f3cio realmente seja lucrativo. A ideia \u00e9 que o empreendimento tenha a ver com aquilo que de melhor o cliente apresenta.<\/p>\n Dessa forma, \u00e9 preciso considerar se o cliente tem os recursos necess\u00e1rios para administrar o neg\u00f3cio, al\u00e9m de jogo de cintura para se relacionar tanto com seus novos clientes quanto com fornecedores. O devido conhecimento a respeito do setor em que a empresa atua e a certeza da viabilidade do neg\u00f3cio s\u00e3o essenciais<\/strong> nesse ponto.<\/p>\n Conhe\u00e7a o local, aproxime-se da base j\u00e1 existente de clientes e avalie a reputa\u00e7\u00e3o da empresa. A decis\u00e3o a ser tomada deve considerar esses elementos como crit\u00e9rios e, para o seu cliente, ser\u00e1 importante que voc\u00ea ofere\u00e7a essa an\u00e1lise.<\/p>\n Mais do que o montante necess\u00e1rio para a realiza\u00e7\u00e3o da compra, \u00e9 necess\u00e1rio garantir capital de giro para cobrir as despesas envolvendo quest\u00f5es como folha de pagamento, aluguel, estoque, entre outros.<\/p>\n Nesse ponto, fazer uma an\u00e1lise minuciosa de fluxo de caixa da empresa<\/strong> e ter ao certo a quantidade de dinheiro necess\u00e1ria para que toda a opera\u00e7\u00e3o seja bem-sucedida, \u00e9 de suma import\u00e2ncia.<\/p>\n Verifique tamb\u00e9m junto ao propriet\u00e1rio atual as informa\u00e7\u00f5es mais importantes a respeito de seus custos mensais e anuais, analise seus livros cont\u00e1beis e tenha como precaver seu cliente de um investimento de risco.<\/p>\n Essa pergunta \u00e9 essencial para determinar se o pre\u00e7o de venda \u00e9 justo. Existem m\u00e9todos que permitem fazer essa an\u00e1lise de maneira precisa. Alguns deles voc\u00ea confere a seguir.<\/p>\n O ideal \u00e9 que voc\u00ea tenha acesso aos demonstrativos financeiros referentes a um per\u00edodo entre tr\u00eas e cinco anos<\/strong> contando do momento atual para tr\u00e1s. Isso inclui declara\u00e7\u00f5es de impostos e contratos ou arrendamentos. Garanta que tais demonstrativos tenham sido devidamente auditados por empresas de contabilidade com credibilidade.<\/p>\n \u00c9 preciso n\u00e3o confiar somente no que diz o pr\u00f3prio dono do neg\u00f3cio, pois como diz o ditado \u201co olho do dono \u00e9 que engorda o gado\u201d. Sendo assim, tendo certeza de que os formul\u00e1rios foram analisados por especialistas s\u00e9rios, a seguran\u00e7a torna-se maior.<\/p>\n Caso essa an\u00e1lise n\u00e3o tenha sido feita, voc\u00ea pode solicitar ao propriet\u00e1rio a realiza\u00e7\u00e3o de uma auditoria independente<\/a><\/strong>.<\/p>\n \u00c9 recomend\u00e1vel conferir com o propriet\u00e1rio o que ele deseja fazer depois que o neg\u00f3cio for fechado. Ele pode ser um personagem importante no processo de transi\u00e7\u00e3o. Voc\u00ea pode tamb\u00e9m conversar com os funcion\u00e1rios para facilitar para o seu cliente a determina\u00e7\u00e3o a respeito do que acontecer\u00e1 com a equipe ap\u00f3s a venda.<\/p>\n \u00c9 natural que eles estejam inseguros quanto ao seu futuro, por isso \u00e9 importante saber o que o seu cliente pretende fazer: manter os colaboradores, escolher entre eles os que permanecer\u00e3o ou dispens\u00e1-los.<\/p>\n Dependendo da ideia do cliente, uma boa conversa e o esclarecimento a respeito do futuro da empresa podem ser essenciais para essa nova fase.<\/p>\nMotivos que levam \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de empresas<\/strong><\/h2>\n
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Contabilidade de aquisi\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n
IFRS<\/strong><\/h2>\n
O patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/strong><\/h2>\n
Como calcular o patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/strong><\/h3>\n
\u00c1gio, des\u00e1gio e goodwill<\/strong><\/h2>\n
Altera\u00e7\u00f5es na contabilidade empresarial que regulamenta o processo<\/strong><\/h2>\n
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Balan\u00e7o empresarial ap\u00f3s a compra<\/strong><\/h2>\n
M\u00e9todo de custo<\/strong><\/h3>\n
M\u00e9todo de equival\u00eancia patrimonial<\/strong><\/h3>\n
5 perguntas que precisam ser feitas antes da compra de uma empresa<\/strong><\/h2>\n
1. Por que comprar essa empresa?<\/strong><\/h3>\n
2. Qual o volume de capital para a compra?<\/strong><\/h3>\n
3. Quanto a empresa vale<\/a>?<\/strong><\/h3>\n
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4. Conhe\u00e7a os demonstrativos financeiros atuais da empresa<\/strong><\/h3>\n
5. O que acontecer\u00e1 ap\u00f3s a venda?<\/strong><\/h3>\n
Como calcular o retorno sobre o investimento para aquisi\u00e7\u00e3o da empresa<\/strong><\/h2>\n