A era das fus\u00f5es no mercado cervejeiro teve in\u00edcio no ano de 1999, quando, em 1\u00ba de julho, o mercado de cervejas foi surpreendido pelo an\u00fancio da fus\u00e3o de duas grandes empresas do setor brasileiro, a Antarctica e a Brahma, formando a terceira maior cervejaria do mundo, a Ambev – Companhia de Bebidas das Am\u00e9ricas (American Beverage Company). A uni\u00e3o passaria a concentrar 73% do mercado de cerveja, fato que desagradou a muitos no setor e levou o CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica) a suspender a fus\u00e3o at\u00e9 que fosse avaliado o impacto do acontecimento no mercado interno.<\/p>\n

Apesar de toda a controv\u00e9rsia, a fus\u00e3o foi aprovada, o que mudou totalmente o panorama competitivo nesse setor no Brasil.<\/p>\n

Em 2004, a Ambev iniciou seu ciclo de dom\u00ednio internacional ao se fundir com a cervejaria belga Interbrew, dando origem a InBev. As mudan\u00e7as que a cervejaria fez ap\u00f3s a fus\u00e3o asseguraram que a InBev tivesse maior margem de lucro, inclusive no dif\u00edcil mercado da Europa Ocidental.<\/p>\n

Assim, a Ambev marcava sua forma de atua\u00e7\u00e3o em um mercado ainda em desenvolvimento, avan\u00e7ando estruturalmente com o dom\u00ednio de mercado, de maneira segura a fim de refor\u00e7ar seu Market Share.<\/p>\n

Em julho de 2008, a InBev pagou US$ 52 bilh\u00f5es pela Anheuser-Busch, principal cervejaria dos Estados Unidos e dona da marca Budweiser. Ali se formou a AB InBev, maior produtora de cervejas do mundo. Embora forte, a marca Budweiser estava em decad\u00eancia. Na verdade, o consumo de cervejas tradicionais declinava no EUA, como hoje vem perdendo espa\u00e7o tamb\u00e9m no Brasil.<\/p>\n

Essa queda tem um principal motivador: a mudan\u00e7a de h\u00e1bito de consumo desse tipo de produto, com consumidores aumentando sua prefer\u00eancia por cervejas artesanais, feitas por pequenos produtores e distribu\u00eddas localmente. Essa guinada na postura do consumidor produziu n\u00fameros surpreendentes, principalmente no mercado cervejeiro internacional. O mercado brasileiro hoje come\u00e7a a passar pelo mesmo processo, mesmo com o consumo de cervejas artesanais sendo infimamente menor do que as cervejas populares.<\/p>\n

Com essa movimenta\u00e7\u00e3o de mercado aliada \u00e0 expertise de Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Beto Sicupira \u2013 principais acionistas que deram origem a Ambev e se mant\u00eam no controle da agora AB InBev, a trinca de executivos brasileiros decidiu pelo \u00f3bvio: pra que brigar com esse mercado se podemos absorv\u00ea-lo?<\/p>\n

O grupo comprou quatro pequenas cervejarias nos Estados Unidos \u2013 Goose Island, Blue Point, 10 Barrel e Elysian. A primeira foi adquirida em 2011 e o restante ao longo dos \u00faltimos 12 meses. Seguindo os passos da \u201cempresa-m\u00e3e\u201d americana, a Ambev tamb\u00e9m se rendeu \u00e0s artesanais. Em janeiro, abocanhou parte da mineira W\u00e4ls. Agora, mais uma entrou para o time. A Ambev anunciou no inicio de julho de 2015 a compra da cervejaria artesanal Colorado (Ribeir\u00e3o Preto – SP), e a marca passar\u00e1 a fazer parte da Cervejaria Bohemia. Esse grupo de marcas tem algo em comum: juntas, comp\u00f5em o que se pode chamar de \u201cas startups da AB InBev\u201d.<\/p>\n

Quem explica a l\u00f3gica dessas aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 Marcel Telles: \u201cHoje, nos Estados Unidos, voc\u00ea entra em qualquer restaurante e tem uma carta de cervejas t\u00e3o extensa quanto a de vinhos. Ent\u00e3o, a gente est\u00e1 procurando ter em nossa rede os melhores representantes regionais e, assim, criar um portf\u00f3lio para transformar algumas dessas marcas em nomes nacionais\u201d.<\/p>\n

Assim, esse movimento tem um duplo sentido. Por um lado, faz com que a gigante marque territ\u00f3rio entre as promissoras pequeninas, voltadas para nichos de mercado \u2013 e, normalmente, com maior valor agregado. Por outro, pode ajud\u00e1-las a ganhar musculatura e a crescer. At\u00e9 onde? H\u00e1 limites? Para Carlos Laboy, analista do setor de bebidas, sim.<\/p>\n

Em 2014, o segundo maior grupo de cerveja do mundo, SABMiller (detentora de marcas de cerveja popular, como a Miller, e tamb\u00e9m de cervejas artesanais), acertou um acordo de produ\u00e7\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o com o Grupo Petr\u00f3polis. Agora prepara a compra da Cervejaria Petr\u00f3polis, fabricante da Itaipava, dentre outros r\u00f3tulos, e dona de 15% do mercado. Al\u00e9m de representar um novo desafio para a poderosa Ambev, essa opera\u00e7\u00e3o representaria uma expans\u00e3o e evolu\u00e7\u00e3o do mercado cervejeiro, nacional e internacionalmente.<\/p>\n

A Ambev, por j\u00e1 representar 70% do mercado, segundo a Nielsen (companhia de pesquisa de mercado), tende a ficar na mira do CADE, evitando assim uma nova expans\u00e3o e fus\u00f5es com outras cervejarias. O trabalho do l\u00edder \u00e9 crescer o mercado, mas a Ambev n\u00e3o consegue fazer isso se n\u00e3o tem ningu\u00e9m com uma boa estrat\u00e9gia para dividir o mercado com ela. A SABMiller ajudaria a criar essas condi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Portanto, a recente \u00eanfase da Ambev em cervejas artesanais pode ser, em parte, um sinal dessa limita\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria para crescer no mercado de cervejas. Enfim o desembarque da SABMiller na Cervejaria Petr\u00f3polis responderia a seguinte quest\u00e3o: a Ambev est\u00e1 preparada para uma concorr\u00eancia maior ou dominar\u00e1 de vez a era das fus\u00f5es no mercado cervejeiro?!<\/p>\n

Yuri Areco<\/a>
\nDivis\u00e3o de Gest\u00e3o e Finan\u00e7as
\nBLB Brasil Auditores e Consultores<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A rela\u00e7\u00e3o entre grandes empresas e pequenas marcas no neg\u00f3cio da cerveja.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[2,717,63],"tags":[292,93,19,85,328],"class_list":["post-10769","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-artigos","category-economia","category-variedades","tag-economia","tag-fusoes-e-aquisicoes","tag-gestao","tag-ma","tag-mergers-acquisitions"],"yoast_head":"\n