Em um pa\u00eds com caracter\u00edsticas econ\u00f4micas como as do Brasil, ter f\u00f4lego para investir e desenvolver um neg\u00f3cio com dinheiro pr\u00f3prio \u00e9 o sonho de muitos empres\u00e1rios, mas essa nem sempre \u00e9 uma possibilidade vi\u00e1vel e fact\u00edvel. Sendo necess\u00e1rio a busca pela\u00a0estrutura \u00f3tima de capital.<\/p>\n

Mesmo havendo empreendedores de sucesso, que fazem suas empresas crescerem de forma agressiva em um determinado e curto espa\u00e7o de tempo, uma hora ou outra surge a necessidade de um aporte adicional de capital<\/strong>.<\/p>\n

\u00c9 por isso que, para uma companhia surgir ou crescer, muitas vezes o capital externo \u00e9 o caminho. E \u00e9 ent\u00e3o que empres\u00e1rios e empreendedores acabam sendo acometidos por d\u00favidas quanto \u00e0 contra\u00e7\u00e3o de capital externo para sua empresa, tais como:<\/p>\n

\n
• Quando \u00e9 a hora certa de levantar investimento ou captar recursos externos?<\/li>\n
• \u00c9 realmente necess\u00e1rio conseguir um investimento?<\/li>\n
• Um empr\u00e9stimo pode ser uma boa alternativa para minha empresa?<\/li>\n
• Quais os benef\u00edcios e os problemas trazidos pelo capital de risco?<\/li>\n<\/ul>\n

  Nesse momento \u00e9 hora de analisar qual a estrutura \u00f3tima de capital para o seu neg\u00f3cio.<\/p>\n

  Estrutura \u00f3tima de capital<\/h2>\n

  Para um estudo bem fundamentado sobre a estrutura de capital mais apropriada para sua empresa, devem ser levados em considera\u00e7\u00e3o alguns fatores, sendo os principais:<\/p>\n

  \n
  1. N\u00edvel de maturidade do neg\u00f3cio;<\/li>\n
  2. Nicho de mercado;<\/li>\n
  3. Rentabilidade;<\/li>\n
  4. % de capital pr\u00f3prio x % de capital de terceiros.<\/li>\n<\/ol>\n

     Segue uma breve an\u00e1lise sobre cada um.<\/p>\n

     N\u00edvel de maturidade do neg\u00f3cio<\/h2>\n

     Neg\u00f3cios em fase inicial ou startups tendem a se financiar com recursos pr\u00f3prios. J\u00e1 que nesse momento o principal foco \u00e9 a sobreviv\u00eancia do empreendimento, n\u00e3o havendo possibilidades de oferecer garantias para o pagamento de uma eventual d\u00edvida na contra\u00e7\u00e3o de capital externo.<\/p>\n

     Empresas com n\u00edvel maior de maturidade podem ter acesso ampliado ao capital de terceiros. Dado\u00a0que h\u00e1 um hist\u00f3rico a apresentar. Esse hist\u00f3rico tamb\u00e9m ajudar\u00e1 a demonstrar o fluxo de pagamentos da contra\u00e7\u00e3o dessa d\u00edvida. Levando em considera\u00e7\u00e3o n\u00e3o s\u00f3 o montante principal contra\u00eddo, bem como todos os encargos, juros e taxas que s\u00e3o corriqueiras nessa opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

     Ainda nessa fase, empresas que possuem um Business Plan<\/em> focado no crescimento\u00a0<\/strong>dos neg\u00f3cios podem atrair outros interessados em participar da expans\u00e3o, assumindo tamb\u00e9m os consequentes riscos. Fundos de investimentos, denominados de Privaty Equity<\/em>, ou mesmo opera\u00e7\u00f5es no mercado de capitais, abertura de capital ou emiss\u00e3o de deb\u00eantures aparecem como fortes candidatos a financiar um neg\u00f3cio bem estruturado.<\/p>\n

     Nicho de mercado<\/h2>\n

     Empreendimentos focados em neg\u00f3cios de maior risco tendem a ter um custo de capta\u00e7\u00e3o maior do que aqueles focados em setores menos arriscados e j\u00e1 consolidados, como servi\u00e7os e produtos fortemente demandados.<\/p>\n

     Rentabilidade<\/h2>\n

     Empresas que possuem elevada rentabilidade geralmente s\u00e3o mais bem-vistas pelos agentes financiadores do que aquelas que apresentam baixo retorno. Lembrando que rentabilidade e lucratividade possuem significados diferentes, principalmente para a an\u00e1lise da estrutura \u00f3tima de capital.<\/p>\n

     Rentabilidade \u00e9 confundida com lucratividade, no entanto implica uma an\u00e1lise mais abrangente. Seu conceito est\u00e1 relacionado \u00e0 capacidade do investimento em um determinado produto gerar lucro.<\/p>\n

     Para saber se uma empresa ou um produto \u00e9 rent\u00e1vel, \u00e9 preciso verificar\u00a0se os ganhos obtidos superam o investimento feito no estoque ou\u00a0no pr\u00f3prio neg\u00f3cio.<\/p>\n

     % de capital pr\u00f3prio x % de capital de terceiros<\/h2>\n

     Uma forma de incrementar as opera\u00e7\u00f5es \u00e9\u00a0por meio do uso da alavancagem financeira. Na qual o empreendedor opta por usar uma maior parcela do capital de terceiros para financiar seus neg\u00f3cios. Esse incremento pode tamb\u00e9m ser demonstrado quando a empresa opta por uma Valuation<\/a><\/strong>. <\/em>J\u00e1 que, empresas alavancadas tendem a ter um maior valor de mercado. Uma vez que, os riscos, inerentes \u00e0 opera\u00e7\u00e3o, est\u00e3o nas m\u00e3os de terceiros.<\/p>\n

     O ponto de equil\u00edbrio reside em manter estabilidade na rela\u00e7\u00e3o entre a capacidade de gerar lucros e caixa em n\u00edvel superior ao custo e amortiza\u00e7\u00e3o da d\u00edvida. A alavancagem s\u00f3 acontece quando a rentabilidade dos investimentos \u00e9 superior ao custo real do passivo. Em suma, a empresa dever\u00e1 escolher o mix de financiamento que maximize a rentabilidade dos capitais investidos no empreendimento. Esse talvez seja um dos instrumentos mais importantes para o sucesso ou fracasso de um neg\u00f3cio!<\/p>\n

     Assim, uma estrutura de capital bem elaborada maximiza os lucros da empresa. E pode ser utilizada como excelente ferramenta de alavancagem financeira. No entanto, n\u00e3o se deve esquecer de que se trata de uma das \u00e1reas mais complexas na tomada de decis\u00f5es financeiras. Uma vez que est\u00e1 diretamente inter-relacionada com outras vari\u00e1veis. A ajuda de consultorias<\/a>\u00a0<\/strong>ou auditoria independente<\/a><\/strong> pode facilitar esse estudo e o acesso aos diferentes tipos de capital.<\/p>\n

     A ess\u00eancia do sucesso<\/h2>\n

     Alguns administradores financeiros denominam estrutura \u00f3tima de capital a ess\u00eancia desse sucesso. Essa estrutura pode resultar no equil\u00edbrio entre risco e retorno que acaba maximizando os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es de uma empresa no mercado.<\/p>\n

     Portanto, o capital externo muitas vezes \u00e9 algo que ajuda as empresas a crescer mais r\u00e1pido, mas pode trazer complica\u00e7\u00f5es. Cabe a voc\u00ea, empreendedor, descobrir a hora certa<\/a><\/strong> e as condi\u00e7\u00f5es ideais para ir atr\u00e1s de uma capta\u00e7\u00e3o de recursos.<\/p>\n

     Yuri Areco<\/a><\/strong>
     \nDivis\u00e3o de Gest\u00e3o e Finan\u00e7as<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

     Estrutura \u00f3tima de capital pode resultar no equil\u00edbrio entre risco e retorno que acaba maximizando os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es de uma empresa no mercado.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":10925,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[2,704,713],"tags":[297,421,115,19,422],"class_list":["post-10924","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artigos","category-financas","category-investimentos","tag-captacao-de-recursos","tag-estrutura-otima-de-capital","tag-financas","tag-gestao","tag-investimento"],"yoast_head":"\n