A intensa onda de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (em ingl\u00eas M&A \u2013 Mergers and Acquisitions<\/em>) entre empresas de todos os setores da economia tornaram-se comuns, objetivando interesses diversos e causando impacto principalmente para o consumidor. Atualmente, foram as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no mercado educacional que ganharam as not\u00edcias.<\/p>\n

O mais recente an\u00fancio foi realizado no \u00faltimo dia 1\u00ba, quando a Kroton, maior empresa de ensino superior do Brasil, elevou sua proposta pela compra da Est\u00e1cio, vice-l\u00edder do segmento, em uma opera\u00e7\u00e3o que pode criar uma gigante do setor educacional com cerca de 1,5 milh\u00e3o de alunos e com a opera\u00e7\u00e3o avaliada em cerca de R$ 5,5 bilh\u00f5es. Ressalta-se, que a transa\u00e7\u00e3o ainda passar\u00e1 pela avalia\u00e7\u00e3o do Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (CADE) e dever\u00e1 sofrer restri\u00e7\u00f5es do \u00f3rg\u00e3o regulador.<\/p>\n

Em 2013, a Anhanguera Educacional j\u00e1 havia sido incorporada \u00e0 Kroton em uma opera\u00e7\u00e3o de cerca de R$ 5 bilh\u00f5es. \u00c0 \u00e9poca, as duas empresas estavam no topo do setor e a fus\u00e3o gerou um neg\u00f3cio com cerca de 1 milh\u00e3o de alunos, criando o maior conglomerado do setor no mundo. No ranking mundial, a Kroton \u00e9 a empresa com maior valor de mercado entre os grupos educacionais. Com a fus\u00e3o, valeria US$ 8,4 bilh\u00f5es. A chinesa New Oriental, segunda colocada, tem valor de mercado de US$ 2,8 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Com as recentes opera\u00e7\u00f5es no mercado, al\u00e9m da abertura de capital dessas institui\u00e7\u00f5es de ensino na bolsa de valores, uma nova perspectiva surgiu: a forma\u00e7\u00e3o de um grupo educacional transnacional com sede no Brasil. O neg\u00f3cio segue a cartilha de dois outros casos brasileiros: Ambev-Inbev e Oi-Portugal Telecom.<\/p>\n

Reflexos das fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no mercado educacional<\/strong><\/h2>\n

O intenso volume de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no mercado educacional\u00a0preocupa especialistas da \u00e1rea, causando discuss\u00f5es e d\u00favidas sobre o tratamento que ser\u00e1 dado ao ensino\u00a0brasileiro: se apenas o lucro ser\u00e1 buscado ou tamb\u00e9m a qualidade.<\/p>\n

Com o dom\u00ednio do setor por um seleto grupo educacional, os riscos e as consequ\u00eancias desse novo modelo de governan\u00e7a atingem diretamente a educa\u00e7\u00e3o superior, principalmente no que se refere a pre\u00e7o e qualidade do ensino.<\/p>\n

Se houver um \u00fanico grupo educacional com mais de 1 milh\u00e3o de alunos, considerando que o Brasil tem cerca de 8 milh\u00f5es de alunos p\u00fablicos e privados, este grupo ter\u00e1 uma influ\u00eancia muito grande nos rumos da educa\u00e7\u00e3o no Brasil.<\/p>\n

Do ponto de vista da qualidade, os benef\u00edcios do neg\u00f3cio tamb\u00e9m s\u00e3o question\u00e1veis, j\u00e1 que ganhos de escala podem ser interessantes para os resultados financeiros, mas comprometem o acompanhamento individualizado dos alunos, valioso na educa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O CADE conclui que, embora os ganhos de escala permitam redu\u00e7\u00e3o de custos, essa queda s\u00f3 ser\u00e1 repassada na forma de diminui\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os se ap\u00f3s a fus\u00e3o o mercado mantiver n\u00edveis razo\u00e1veis de rivalidade e possibilidade de entradas suficientes para estimular a concorr\u00eancia e distribui\u00e7\u00e3o. No atual cen\u00e1rio, a concentra\u00e7\u00e3o acabar\u00e1 com as institui\u00e7\u00f5es de menor porte, que s\u00e3o maioria no pa\u00eds, prejudicando ainda mais a competitividade.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, os movimentos de compra e venda de empresas dentro de prazos muito curtos tamb\u00e9m trazem grandes preju\u00edzos aos alunos, pois projetos de melhoria de ensino carecem de ciclos longos de amadurecimento.<\/p>\n

Assim, como o CADE faz apenas uma avalia\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, ao passo que a excel\u00eancia acad\u00eamica n\u00e3o \u00e9 citada como um elemento para que o Estado aprove ou fa\u00e7a suas considera\u00e7\u00f5es sobre esse tipo de fus\u00e3o, o Minist\u00e9rio da Educa\u00e7\u00e3o precisa desenvolver uma pol\u00edtica adequada de planejamento e supervis\u00e3o da expans\u00e3o do ensino superior brasileiro.<\/p>\n

Esse acompanhamento por parte da pasta \u00e9 essencial para manter a qualidade do trabalho praticado pelas institui\u00e7\u00f5es de ensino superior no Brasil e garantir ao cidad\u00e3o que interesses econ\u00f4micos n\u00e3o afetem uma das \u00e1reas de maior interesse do pa\u00eds.<\/p>\n

Yuri Areco<\/a>
\nDivis\u00e3o de Gest\u00e3o e Finan\u00e7as
\nBLB Brasil Auditores e Consultores<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

O que representam as grandes opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) no mercado educacional brasileiro para a qualidade do ensino.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":10936,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[2,705],"tags":[292,423,93,85,424,328,22],"class_list":["post-10935","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artigos","category-educacao","tag-economia","tag-educacao","tag-fusoes-e-aquisicoes","tag-ma","tag-mercado","tag-mergers-acquisitions","tag-negocios"],"yoast_head":"\n