worth-the-read domain was triggered too early. This is usually an indicator for some code in the plugin or theme running too early. Translations should be loaded at the init action or later. Please see Debugging in WordPress for more information. (This message was added in version 6.7.0.) in /var/www/html/blog/wp-includes/functions.php on line 6260tailor domain was triggered too early. This is usually an indicator for some code in the plugin or theme running too early. Translations should be loaded at the init action or later. Please see Debugging in WordPress for more information. (This message was added in version 6.7.0.) in /var/www/html/blog/wp-includes/functions.php on line 6260Boa parte das grandes companhias existentes hoje no mercado s\u00e3o fruto de processos que levaram \u00e0 forma\u00e7\u00e3o de alian\u00e7as<\/strong> entre empresas<\/a><\/u><\/strong> diferentes. Essa \u00e9 uma pr\u00e1tica comum e que vem crescendo cada vez mais nos \u00faltimos anos como alternativa encontrada pelos gestores para o crescimento das corpora\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Geralmente, o objetivo deles \u00e9 dar \u00e0s organiza\u00e7\u00f5es maior protagonismo no mercado \u2014<\/strong>\u00a0seja aumentando seus lucros, seja gerando maior grau de competitividade em busca da lideran\u00e7a em seu segmento. Nesse sentido, a parceria se apresenta como solu\u00e7\u00e3o vi\u00e1vel em busca dos objetivos.<\/p>\n No entanto, para que esse processo de reestrutura\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria aconte\u00e7a da maneira correta, dentro da lei, \u00e9 preciso que seja feito um estudo aprofundado a respeito de cada uma das organiza\u00e7\u00f5es envolvidas<\/strong>, visando \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o dos \u00f3rg\u00e3os fiscalizadores.<\/p>\n Em resumo, para garantir a viabilidade desse tipo de opera\u00e7\u00e3o, uma an\u00e1lise ampla \u00e9 recomendada. Nesse sentido, vale lembrar que, para tanto, o tratamento cont\u00e1bil<\/a><\/u><\/strong> \u00e9 tido como extremamente complexo.<\/p>\n A delibera\u00e7\u00e3o CVM de n\u00famero 580<\/strong>, a chamada Combina\u00e7\u00e3o de Neg\u00f3cios (IFRS 3) <\/strong>e o CPC 15\u00a0<\/strong>s\u00e3o temas que precisam ser detalhados. Por isso, este artigo traz um panorama sobre combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios. Confira!<\/p>\n Uma combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios <\/strong>nada mais \u00e9 do que uma transa\u00e7\u00e3o na qual determinada entidade passa a exercer o controle <\/strong>sobre um ou mais neg\u00f3cios.<\/p>\n O termo “controle” \u00e9 fundamental nesse racioc\u00ednio<\/strong>, uma vez que a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios ocorre quando algu\u00e9m adquire o poder de governar tanto as pol\u00edticas financeiras quanto as operacionais de outra entidade.<\/p>\n Essa combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios pode ser estruturada de formas distintas<\/strong>, com modelos que envolvem desde a transforma\u00e7\u00e3o de uma ou mais entidades em subsidi\u00e1rias at\u00e9 a transfer\u00eancia\u00a0dos ativos das entidades envolvidas para uma terceira entidade.<\/p>\n Para que a contabiliza\u00e7\u00e3o seja aceita, o m\u00e9todo de aquisi\u00e7\u00e3o<\/a><\/u><\/strong> pode ser dividido de acordo com as seguintes etapas:<\/p>\n Basicamente, a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios gera uma modifica\u00e7\u00e3o das sociedades<\/strong>, levando a uma altera\u00e7\u00e3o de suas estruturas.\u00a0T\u00e3o importante quanto saber sobre o termo geral, a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios, \u00e9 se aprofundar a respeito das defini\u00e7\u00f5es de cada uma de suas subdivis\u00f5es \u2014\u00a0fus\u00e3o, incorpora\u00e7\u00e3o e cis\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n Acompanhe!<\/p>\n A fus\u00e3o acontece quando duas ou mais companhias se juntam<\/strong>, dando vida a outra organiza\u00e7\u00e3o. Isso faz com que ambas as empresas originais deixem de existir legalmente, pois delas foi criada\u00a0uma nova empresa.<\/p>\n Em geral, a administra\u00e7\u00e3o fica sob responsabilidade dos gestores das empresas que deixaram de existir ou do gestor da empresa que vinha apresentando melhores os resultados. As fus\u00f5es podem ser de naturezas distintas, variando em fun\u00e7\u00e3o de seu papel econ\u00f4mico, da finalidade da transa\u00e7\u00e3o e do relacionamento entre as companhias.<\/p>\n Ocorre quando duas empresas concorrentes\u00a0\u2014 ou seja, que atuam no mesmo setor\u00a0\u2014 resolvem se fundir<\/strong>. Em geral, a ideia \u00e9 dar vida a uma nova companhia capaz de expandir a \u00e1rea de atua\u00e7\u00e3o de ambas, obtendo economias de escala e maior participa\u00e7\u00e3o no mercado.<\/p>\n Quando h\u00e1 uni\u00e3o entre duas empresas que realizam atividades diferentes, mas complementares<\/strong>. \u00c9 o caso de companhias que produzem produtos ou servi\u00e7os espec\u00edficos para a cria\u00e7\u00e3o de uma mercadoria final. A ideia da fus\u00e3o vertical \u00e9 tornar mais f\u00e1cil a distribui\u00e7\u00e3o dos produtos e assegurar mat\u00e9rias-primas.<\/p>\n Quando empresas que se encarregam de atividades distintas decidem se fundir<\/strong>, ainda que trabalhem com produtos ou servi\u00e7os diferentes. O objetivo, na maioria das vezes, \u00e9 garantir a diversifica\u00e7\u00e3o e o melhor aproveitamento das oportunidades<\/strong> de investimento.<\/p>\n Quando as empresas produzem as mesmas mercadorias, mas atuam em mercados diferentes<\/strong>. A ideia aqui \u00e9 aumentar a quantidade de clientes para ter acesso a um mercado maior.<\/p>\n Seguindo a mesma l\u00f3gica, no caso da fus\u00e3o de extens\u00e3o de produto, as participantes s\u00e3o empresas cujos produtos possuem alguma rela\u00e7\u00e3o e atuam no mesmo mercado<\/strong>. Assim, \u00e9 poss\u00edvel agrupar produtos para conquistar mais clientes.<\/p>\n Acontece quando o controle acion\u00e1rio de determinada empresa \u00e9 comprado por outra companhia<\/strong>. Assim, a empresa comprada deixa de existir legalmente e a empresa que compra segue com a sua identidade preservada.<\/p>\n De maneira geral, todo o patrim\u00f4nio da empresa adquirida passa a ser controlado pela segunda, uma vez que ela det\u00e9m o controle de todos os ativos adquiridos.<\/p>\n \u00c9 quando uma empresa transfere seu patrim\u00f4nio (total ou parcialmente) para uma ou mais sociedades<\/strong>. Esse patrim\u00f4nio transferido, representado por ativos e passivos<\/a><\/strong><\/u>, n\u00e3o caracteriza a extin\u00e7\u00e3o da companhia, sendo parte do capital resultante da cis\u00e3o adquirida entre as sociedades que fizeram a aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n As opera\u00e7\u00f5es envolvendo combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios s\u00e3o relativamente recentes no pa\u00eds<\/strong>. Na d\u00e9cada de 70, a discuss\u00e3o girava em torno\u00a0dos incentivos fiscais dados pelo governo \u00e0s empresas com o intuito de incentivar tanto a abertura de capital quanto a incorpora\u00e7\u00e3o das companhias\u00a0\u2014 aumentando, assim, a sua efici\u00eancia produtiva.<\/p>\n J\u00e1 nos anos 90, em especial, no per\u00edodo de desestatiza\u00e7\u00e3o<\/strong>, ocorreu uma quantidade significativa de opera\u00e7\u00f5es de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios.<\/p>\n Situa\u00e7\u00f5es como o controle da infla\u00e7\u00e3o, a abertura econ\u00f4mica, o crescimento do mercado interno e a liquidez financeira internacional\u00a0criaram um cen\u00e1rio prop\u00edcio para o surgimento de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es empresariais<\/strong>, o que fez com que a d\u00e9cada de 2000 apresentasse significativa evolu\u00e7\u00e3o em termos de opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no pa\u00eds.<\/p>\n Um exemplo recente de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios \u00e9 a uni\u00e3o da fabricante brasileira de avi\u00f5es, a Embraer, com a norte-americana Boeing<\/strong>. A estrutura, ainda a ser definida, estar\u00e1 sujeita \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o\u00a0do governo brasileiro, dos \u00f3rg\u00e3os reguladores de origem nacional e internacional e dos \u00f3rg\u00e3os societ\u00e1rios de ambas as companhias.<\/p>\n O acordo de parceria e fus\u00e3o entre as duas empresas \u00e9 fruto de uma proposta realizada pela Boeing para a cria\u00e7\u00e3o de uma terceira empresa<\/strong>. Esta, por sua vez, ficaria encarregada da opera\u00e7\u00e3o comercial, em um neg\u00f3cio que pode chegar a US$ 6 bilh\u00f5es.<\/p>\n Como resultado, a Boeing tende a se transformar em uma gigante global da avia\u00e7\u00e3o<\/strong>, passando a ter condi\u00e7\u00f5es de atuar n\u00e3o somente na avia\u00e7\u00e3o regional\u00a0\u2014 o forte da companhia atualmente\u00a0\u2014, mas tamb\u00e9m nos segmentos de longa dist\u00e2ncia, nos quais a Embraer possui grande impacto no mercado.<\/p>\n Assim ela poder\u00e1 competir com maior for\u00e7a com concorrentes como Airbus e Bombardier, que tamb\u00e9m se uniram no final de 2017.<\/p>\n Em fun\u00e7\u00e3o do interesse do governo brasileiro em manter o controle da Embraer <\/strong>com o poder p\u00fablico federal, devido \u00e0 import\u00e2ncia da companhia para o pa\u00eds, a Boeing vem negociando solu\u00e7\u00f5es para manter a golden share\u00a0em posse do governo federal<\/strong>. Assim, a parte militar do neg\u00f3cio tende a seguir sob responsabilidade do governo brasileiro.<\/p>\n O grande desafio dessas opera\u00e7\u00f5es \u00e9 alinhar uma combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios com as normas internacionais da contabilidade\u00a0<\/strong>\u2014\u00a0International Financial Reporting Standards (IFRS)\u00a0\u2014 devido \u00e0 complexidade do processo.<\/p>\n Com as IFRS, as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras ganham em confiabilidade. Para contabilizar uma combina\u00e7\u00e3o, deve-se adotar o m\u00e9todo de aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Este exige a identifica\u00e7\u00e3o de um adquirente\u00a0\u2014 no caso, o comprador \u2014, a determina\u00e7\u00e3o da data em que ser\u00e1 feita a aquisi\u00e7\u00e3o, o custo da aquisi\u00e7\u00e3o, o reconhecimento, bem como a mensura\u00e7\u00e3o de ativos e passivos e o reconhecimento e a mensura\u00e7\u00e3o do goodwill ou negative goodwill.<\/p>\n Ativos e passivos devem ser mensurados e reconhecidos de maneira separada nesse processo, de acordo com o valor justo<\/a> na data de aquisi\u00e7\u00e3o<\/strong>. Devem ser mensurados o\u00a0valor justo, os ativos e os passivos identific\u00e1veis da adquirente sem exce\u00e7\u00f5es.<\/p>\n A participa\u00e7\u00e3o de n\u00e3o controladores deve ser mensurada de acordo com o seu valor quando da aquisi\u00e7\u00e3o (data) ou pela aplica\u00e7\u00e3o do seu percentual de participa\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao valor justo dos ativos l\u00edquidos identific\u00e1veis da adquirida.<\/p>\n Ocorre diferen\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o aos m\u00e9todos de mensura\u00e7\u00e3o <\/strong>quando a adquirente faz a op\u00e7\u00e3o por mensurar o valor justo das a\u00e7\u00f5es dos n\u00e3o controladores\u00a0\u2014\u00a0valor que pode ser diferente daquele da participa\u00e7\u00e3o dos n\u00e3o controladores em rela\u00e7\u00e3o aos ativos l\u00edquidos da adquirida, cujos valores justos foram avaliados pela adquirente.<\/p>\n De acordo com o IFRS 3, o goodwill ser\u00e1 o excesso de valor entre “o valor justo do montante transferido para obten\u00e7\u00e3o do controle, mais o valor atribu\u00eddo \u00e0 participa\u00e7\u00e3o dos n\u00e3o controladores e o valor justo de alguma participa\u00e7\u00e3o pr\u00e9via na adquirida” e “o montante de ativos adquiridos l\u00edquido dos passivos assumidos identificados na combina\u00e7\u00e3o e mensurados de acordo com o previsto na IFRS 3”.<\/p>\n Com a IFRS, o goodwill n\u00e3o deve ser amortizado, devendo ser objeto de an\u00e1lise peri\u00f3dica<\/strong> para determinar se o mesmo deve ser submetido a um impairment<\/a><\/strong><\/u> ou teste de impairment.<\/p>\n As perdas devem ser reconhecidas diretamente no resultado do per\u00edodo, n\u00e3o podendo ser revertidas posteriormente. N\u00e3o amortizar o goodwill representa dizer que n\u00e3o existe um per\u00edodo espec\u00edfico para que o ativo traga benef\u00edcios econ\u00f4micos.<\/p>\n J\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o ao goodwill, em casos de compras com essa caracter\u00edstica, a avalia\u00e7\u00e3o dos valores justos dos ativos e passivos precisa ser refeita <\/strong>como forma de garantir a n\u00e3o exist\u00eancia de erro na avalia\u00e7\u00e3o inicial.<\/p>\n Os processos de fus\u00e3o, incorpora\u00e7\u00e3o e cis\u00e3o, ainda que gerem resultados interessantes para os gestores envolvidos, podem trazer preju\u00edzos para o consumidor<\/strong>. \u00c9 por isso que o Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (CADE) atua no sentido de aprovar ou n\u00e3o esse tipo de processo.<\/p>\n Dessa forma, alguns pontos devem ser observados de modo que tanto as empresas envolvidas quanto a opera\u00e7\u00e3o sejam realizadas adequadamente<\/strong>. Alguns deles s\u00e3o:<\/p>\n Feita a avalia\u00e7\u00e3o, cabe ao CADE decidir se aprova sem restri\u00e7\u00e3o, com restri\u00e7\u00e3o ou se reprova a opera\u00e7\u00e3o<\/strong>. O objetivo do CADE \u00e9 conferir se a reestrutura\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria interferir\u00e1 nas pr\u00e1ticas de mercado criando situa\u00e7\u00f5es de monop\u00f3lio, por exemplo, algo que pode prejudicar os consumidores<\/strong>.<\/p>\n Assim, para que a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios realmente aconte\u00e7a, \u00e9 preciso que seja realizada uma s\u00e9rie de an\u00e1lises por parte das entidades envolvidas<\/strong>. Isso tem a ver com a identifica\u00e7\u00e3o dos interesses dos participantes, as avalia\u00e7\u00f5es de seus ativos e passivos, a avalia\u00e7\u00e3o a respeito de todos os aspectos societ\u00e1rios e patrimoniais e a negocia\u00e7\u00e3o<\/a><\/u><\/strong> a respeito da implementa\u00e7\u00e3o do processo idealizado.<\/p>\nO que \u00e9 combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong><\/h2>\n
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Exemplos de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong><\/h2>\n
Fus\u00e3o<\/strong><\/h3>\n
Fus\u00e3o horizontal<\/strong><\/h4>\n
Fus\u00e3o vertical<\/strong><\/h4>\n
Conglomera\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h4>\n
Fus\u00e3o de extens\u00e3o de mercado<\/strong><\/h4>\n
Fus\u00e3o de extens\u00e3o de produto<\/strong><\/h4>\n
Incorpora\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n
Cis\u00e3o<\/strong><\/h3>\n
A combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios no Brasil<\/strong><\/h2>\n
Contabiliza\u00e7\u00e3o de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong><\/h2>\n
A combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios em est\u00e1gios<\/strong><\/h2>\n
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